读万卷书不如行万里路,行万里路不如阅人无数,阅人无数不如名师指路。

本文编辑及作者:段绍译快乐理财游学苑 发布日期: 2014-03-21;

对于自己不会办企业也没有投资入股机会的人而言,理性地选购上市公司的股票也是一种比较好的投资理财方式。

但鉴于中国的股市还很不成熟,在我国还没有像美国那样严格保护中小投资者利益的法律,对违规者的惩处力度还过于疲软,有法不依的状况还很严重。需要国家不断完善法律,加强监管力度,才能使股市的信息逐渐趋于公开、公正和透明。所以在当前的情况下,一般的中小投资者在中国参与炒股是非常危险的,要想在股市赚钱是很难的。为了尽量减少风险并且不因购买股票而耽误自己太多的时间和精力,最好的方式就是在行家的带领下理性地选购股票进行“价值投资”。

股票投资有可能获得利润,但利润决不是炒出来的。股票的利润来自两个方面:一是企业分给股东的红利,这部分利润的高低取决于该企业的经营业绩;二是来自对企业前景的正确判断。

比方说有一家资源稀缺型企业,由于管理不善造成当前盈利水平很低,因而股票价格很低。但它的产品销路很好,而且预计到价格会因资源的进一步稀缺而越来越高。所以,只要改善管理,盈利水平很快就可以上去。如果基于这种对企业前景的正确判断而买进它的股票,以后就很可能实现较高的利润。如果股票价格真的上升,股民就可以真的得到更多的利润。除了上面这两个利润来源,再也没有别的因素可以为整个股市的股民提供利润了。

所以,理智的股民一定要作“价值投资”,要去关心企业经营的实际业绩和未来的发展前景,从而决定按合理的价位去买哪些企业的股票。

股票的合理价格由三部分组成:上市公司的每股净资产、现实收益水平和未来预期的收益水平的贴现。超过这个合理的价值水平的股价,就是泡沫。

当然,股市是允许有一定的泡沫存在的。如果企业未来经营得很好,泡沫就会慢慢被充实。但如果没有任何理由能估计到企业泡沫被充实的迹象,那参与炒股就相当于赌博。虽然赌博也有赢家,但他赢的钱就等于另一部分人输的钱减去交易成本,并且赌博浪费的时间也是没有人给你付工资的。所以,赌博只能使社会的总财富越来越少。

当然,影响股市的原因还有很多,能否在股票市场获利,另一个根本的因素在于对信息的掌握是否及时和充分,因为股市的交易本身就是围绕着信息展开的。但目前的信息对于机构和散户来说是严重不对称的。比方说,许多上市公司在限售股解禁前后突然出台一些虚假的利好消息,以便让自己手中的股票卖个好价钱;有些机构收买某些股评家在媒体上按自己的愿望做股评或者推荐个股,引诱散户进入圈套;而散户却没有这种制造虚假信息左右股价走势的能力。许多散户亏钱往往都是亏在股评家的嘴上。

以2007年中国股市为例,上市公司能分给流通股股民的利润还不足以交纳交易费用。但很多股评家天天在喊“中国股市还会牛下去”,导致很多小股民血本无归。所以大家最好不要相信股评家的荐股,既然在股市是充满竞争的,人家凭什么把好股票推荐给你呢?

所以就股票投资而言,理性地选择股票是第一位的。只要你选择的股票是真正有投资价值的,它总会给你带来利润。如果在持有的过程中运气很好遇到特别的“牛市”,你在高点抛出的话还会有意外收获。但如果盲目地购买股票去炒作,即使赚了钱也是其他股民亏的钱。并且,谁又能保证自己不会成为最大的傻瓜呢?如果只做“价值投资”,不因股市的大起大落而随波逐流,虽然不一定获得暴利,但收益是比较安全稳健的。因为即使在大跌势中依然有股票保持强势,大涨势中依然有股票持续下跌。如果你决定入市,最重要的是选股,而选股最重要的是看企业的业绩和股票的价格。因为任何好东西只要价格太高就不算好东西。如果选对了股,就用不着天天去盯盘看股市行情。

按著名财经评论家时寒冰的话说:“除了少数职业炒股的投机家,他们才有精力有必要天天去盯着股市行情。否则,天天盯盘是非常愚蠢的做法。因为,盘面所有的陷阱都是机构和庄家给盯盘者量身定做的,机构最不喜欢那些买了股票就去干他自己的正事的人,因为他们很多招儿都用不上了!另外,无论盈亏,如果你天天浪费那么多时间和精力本身就已经是亏了!倘若因亏损而动怒,因盈利而狂喜,那么,你亏得就更大了,因为你把健康也陪进去了!倘若因亏损而把怒火释放在家人或同事身上,那么,你已经亏得血本无归了,因为你连家庭、单位的和睦都葬送了!”

要做好“价值投资”,就应该多花点时间去选择有投资价值的股票,而不是天天去盯着股市行情和胡乱听消息。只要选好了一只股票,买好放在那里等待着企业给你去分享红利,它几乎是没有什么风险的。万一整个股市行情差,你照样能得到利润;万一股市行情特别好,你就可以乘机抛掉获得额外的投机收益。好股票就是你可以长时间持有的股票。

那什么样的股价才是属于真正的价值投资呢?下面以浦发银行为例参照12%的预期收益率给大家介绍一个简便的计算方法:

浦发银行比较合理的股价=企业过去3年的每股平均收益×(1-所得税率)/你比较满意的预期投资收益率+当前未分配利润×(1-所得税率)±预期业绩走势可能对价格的影响=(2012年每股利润1.833+2011年1.463+2010年1.6)/3×(1-20%)/12%+2.225×(1-20%)±预期业绩走势可能对价格的影响=12.66元±预期业绩走势可能对价格的影响。也就是说,从价值投资的角度分析,如果浦发银行公布的财务报表是真实的,如果你满意的预期年投资回报率为12%左右,如果你认为浦发银行未来5年以上的业绩不会比过去的3年差,那按2013年10月29日的收盘价10.48元买入,投资风险还是很低的。特别是在中国的银行业本来就是比较好的行业,而且浦发银行当前的每股净资产就有10.009元。

在目前这样一个信息严重不对称的市场上,机构和庄家不仅能看着散户的牌博弈,甚至在某种程度上还可以决定散户能拿什么牌。散户唯有跟对行家做“价值投资”才能最大限度地规避风险,否则除了极少数人因运气好而获利外,大部分人将被玩弄于股掌之中。

做“价值投资”要看重的是企业过去和现在的盈利水平、在同行业的竞争力、国家政策对企业未来的潜在影响、企业的品牌和市场占有率以及企业的发展前景等。考虑这些因素去买它的股票,投资的安全性就相对有保障了。

如果兼职股民实在不知道如何选股,就要么离开股市,要么参考一些值得信赖的炒股行家的理性选择

国外和国内的股票投资经验告诉我们,市场的唯一主旋律就是“价值投资”。但股市也有其自身的规律,同一只股票在不同的时期往往存在着价值低估、价值挖掘、价值实现和价值高估(过度投机)四个阶段的周而复始。“价值投资”指的是投资于目前已具有投资价值,或者目前价值尚被低估、但已经体现出成长性,在可预期的时间里将实现业绩增长的投资对象。
兼职股民要做好“价值投资”,以下的几点经验可供参考:

1、买任何一只股票一定要有充分的理由,决不要做没有道理的交易。任何时候都不要用“或许”作为你选择股票的理由。

2、绝大多数有关股票的小道消息都是不可信的。“价值投资”是你真正的朋友,思考一下每一笔交易的“风险收益比”是很有必要的。

3、不要一路追涨杀跌,贪婪与恐惧等于死亡。

4、你不需要每天都炒股,不要像嫁给股票似的粘住不肯离场,不要因为炒股而严重影响你正常的工作和生活。

5、注意大势,要顺势而为,不要逆势而行,控制你的“博傻”心理,进行有效的风险管理。

6、永远不要借钱炒股,一定要将风险控制在自己可以承受的范围之内。

 

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